周度农产品价格跟踪：生猪产能保持低位，看好猪价2025 年景气持续。　　生猪：产能维持低波动，预计2025 年猪价景气有望延续。1 月10 日生猪价格15.68 元/公斤，周环比-2.55%；7kg 仔猪价格405 元/头，周环比+4.42%。　　白鸡：中期父母代同比减量且存在结构变化，消费或逐步上移。1 月10 日，鸡苗价格2.5 元/羽，周环比涨19.52%；毛鸡价格7.4 元/千克，周环比持平。　　黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。1 月10 日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为5.0/4.2/6.3 元，周环比+0.0%/+0.0%/-3.1%。　　鸡蛋：远月供给压力仍大，新增产能增速或自Q2 进入兑现期。1 月10 日，鸡蛋主产区价格4.40 元/斤，环比-0.90%，同比上涨31.74%。　　豆粕：估值处于历史低位，1 月USDA 报告边际利多。1 月10 日大豆现货价为3962 元/吨，周度环比+0.21%；豆粕现货价2876 元/吨，周度环比-0.76%。　　玉米：短期供需宽松，关注收储利多支撑。1 月10 日国内玉米现货价2092元/吨，较上周同期下跌0.05%，较去年同期下降14.54%。　　白糖：短期国内供强需弱，中期关注北半球天气。1 月10 日，国内广西南宁糖现货价为6040 元/吨，较上周环比-0.49%。　　橡胶：短期天气驱动兑现，中期看好景气向上。1 月10 日，20 号标胶现货价为14522 元/吨，环比-0.96%；全乳胶昆明市价为16900 元/吨，环比-1.17%。　　核心观点：看好宠物消费高景气，关注种业政策催化。1）宠物：稀缺成长赛道，国产消费保持高增长，出口维持较好表现。2）种植链：中央一号文件发布窗口临近，关注转基因变革下的种业成长机会；看好天然橡胶景气上行。3）生猪养殖：整体产能预计维持低波动，拥抱高ROE 价值标的。4）黄鸡：上游补栏谨慎，供给维持底部，需求有望随宏观修复。5）白鸡：短期鸡苗供给偏紧，毛鸡价格受供给偏紧及下游需求改善带动，预计震荡修复。　　中期父母代同比减量且存在结构变化，消费中枢或稳步上移。6）动保：关注宠物疫苗等新品研发进展。7）肉制品：看好双汇发展现金高分红。8）饲料：饲料会向技术服务类企业集中，核心看好海大集团等。　　投资建议：重点推荐宠物、种子。1）宠物推荐：乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物等。2）种植链推荐：海南橡胶、荃银高科、丰乐种业、隆平高科、登海种业等。3）生猪推荐：牧原股份、华统股份、温氏股份、神农集团、新五丰、巨星农牧、唐人神、天康生物等。4）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等。5）动保推荐：科前生物、回盛生物等。6）饲料推荐：海大集团等。7）肉制品：双汇发展。　　风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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